Serafin Wealth Management
Mit einer möglichen Zinspause der Europäischen Zentralbank bieten sich attraktive Chancen für ausgewogene Portfolios. Wir zeigen welche Renditen realistisch sind und wie sie im Vergleich zu Tagesgeld abschneiden.
Mit einem signifikanten Rückgang der Gesamt- und Kerninflation im Oktober zeichnet sich eine neue Lage für Anleger ab: Die europäische Zentralbank legt nach einer Serie von zehn aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen eine Verschnaufpause ein. Die Chancen, die sich aus einer Zinssenkung ergeben, wiegen nun die Risiken weiterer Zinserhöhungen deutlich auf. Höhere Anfangsrenditen bieten Anleger:innen jetzt einen gewissen Schutz vor den potenziellen Auswirkungen zusätzlicher Zinsanhebungen – ein deutlicher Kontrast zum Vorjahr, als niedrige Renditen kaum Puffer boten. Diese Entwicklung macht Anleihen im Vergleich zu diesem Jahr wieder attraktiver. Abnehmende Zinsen sind aber auch bei Aktien relevant, da diese in der Bewertung durch einen Zinsrückgang ansteigen. In Summe bieten ausgewogene Portfolios in der aktuellen Wirtschaftslage ein attraktives Risiko-Rendite-Verhältnis.
Eine solide Anlagerendite sollte den Anleger für die eingegangenen Marktrisiken entschädigen. Dies impliziert, dass sie zumindest die Inflation übertreffen und Umsetzungskosten für Investitionen kompensieren sollte. In der folgenden Tabelle haben wir die erwartete Inflationsrate für 2024 und die durchschnittlichen Anlagekosten für unterschiedliche Risikoprofile bei einem klassischen Mandat bei SRFN by Serafin AM aufgeführt. Diese Kosten setzen sich aus allen anfallenden Gebühren einschließlich der Mehrwertsteuer zusammen.
Eine realistische Renditeerwartung ist für ein Portfolio von zentraler Bedeutung. Jedoch haben sich im Laufe der Zeit verschiedene Anlagephasen (sogenannte „Regime“) abgezeichnet. Zur Verdeutlichung: Investoren, die vor etwa 10 Jahren in den Markt eingestiegen sind, haben tendenziell die Erfahrung gemacht, dass hauptsächlich Aktien eine lohnende Anlageform darstellen. Im Gegensatz dazu haben Anleger, die in den zehn Jahren davor investiert waren, gelernt, dass ein ausgewogenes Portfolio eher eine effektive Investitionsstrategie ist.
Bei SRFN stützen wir uns nicht ausschließlich auf historische Renditeerwartungen, sondern nutzen viel mehr vorausschauende Prognosen, die das aktuelle Marktumfeld berücksichtigen. Unsere Prognosen basieren auf einer Umfrage unter zahlreichen Vermögensverwaltern für jede von uns genutzte Anlageklasse. Diese Herangehensweise lässt uns basierend auf professionellen Expertenmeinungen das Risiko von Prognosefehlern minimieren. Informationen zu den aktuellen Allokationen für unterschiedliche Risikoprofile finden sich in der folgenden Grafik.
Die untenstehende Rendite-Kosten-Analyse deutet auf positive Renditeerwartungen für einen Zeitraum von fünf Jahren über alle Risikoprofile hinweg hin. Konservative und defensive Strategien zielen darauf ab, das Vermögen zu schützen, während die übrigen Profile auf eine Vermögensvermehrung ausgerichtet sind.
In unseren Prognosen erwirtschaften alle Risikoprofile, selbst nach Abzug der Kosten eine positive Realrendite (d.h. nach Abzug der Inflation). Es ist wichtig zu beachten, dass unsere 5-Jahres-Prognosen nicht mit Tagesgeldzinsen verwechselt werden dürfen, da diese nur den aktuellen Zinssatz widerspiegeln. Gemäß unseren Prognosen werden sich die Tagesgeldzinssätze wieder senken. Wir erwarten eine Rendite von circa 2,4 % über einen Zeitraum von 5 Jahren, die Anleger:innen mit einem Tagesgeldkonto bei einer Bank erzielen können, was damit nur leicht über der Inflationserwartung liegt. Das kann unter Umständen also bedeuten, dass die inflationsbereinigte Nettorendite am Ende nur circa 0,3% pro Jahr beträgt.
Um Ihnen einen vollumfänglichen Überblick zu verschaffen, finden Sie hier die Darstellung der historischen Renditen der einzelnen Risikoprofile in den letzen fünf Jahren.
Hinweis:
Es handelt sich hierbei um eine Marketingmitteilung. Die enthaltenen Informationen stellen keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Investieren birgt Kapitalrisiken. Der Wert einer Anlage kann steigen oder fallen. Sofern Renditen nicht in Euro angegeben sind, können sie aufgrund von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Historische Renditen und Prognosen sind keine Garantie für zukünftige Wertentwicklungen.
Die in dieser Mitteilung enthaltenen Meinungen und Prognosen beziehen sich auf den Erstellungszeitpunkt und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse können von den Erwartungen und Prognosen erheblich abweichen. Die Informationen stammen aus als zuverlässig geltenden Quellen. Die Zuverlässigkeit dieser Informationen wurde zwar mit der gebotenen Sorgfalt geprüft, Serafin Asset Management GmbH übernimmt jedoch keine Garantie für die Richtigkeit oder Vollständigkeit dieser Informationen. Bitte beachte unsere Risikohinweise.
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